Archivo mensual: marzo 2017

MAS VALE CIENTOS VOLANDO QUE PAJARO EN MANO….

El efecto óptico de porque las grandes gestoras suelen ser casi siempre las grandes ganadoras de los premios anuales, al mejor fondo

Ya lo tiene que hacer muy bien el pez pequeño, para comerse al grande. Ya lo tiene que hacer muy bien una pequeña gestora, para ganar a una grande, es decir para llevarse el premio al mejor fondo del año, y es que no es cuestión de calidad, sino de cantidad, y si no me entienden, se lo explico.

La razón es un principio estadístico extremadamente simple, a más papeletas tienes, más probabilidades tienes de que te toque el premio. Se lo explicare con un ejemplo: supóngase que en la economía solo existen dos gestoras. Una grande que canaliza el 99% del ahorro inversor del país, y otra pequeña, que gestiona solo el 1% de los ahorros inversores del país, el ejemplo de España podría servir de ejemplo, o sea un oligopolio, o en nuestro caso la gran banca canaliza un importantísimo porcentaje del ahorro destinado a la inversión en los mercados financieros.

La primera se podrá permitir el lujo de sacar 100 fondos de inversión sobre 100 activos diferentes, a parte de todas las facilidades que le dará el organismo de mercado para ello, para sacar cualquier tipo de fondo que le plazca, sobre cualquier cosa que le plazca, incluso un fondo sobre los niveles de contaminación del aire, si le apetece.

La segunda gestora con un presupuesto infinitamente más limitado deberá ser mucho más selectiva a la hora de elegir sus inversiones, para ser la ganadora, además de los problemas que le pondrán para sacar el fondo que le plazca.

¿ …..Que pasa en los mercados?

Pues pasa que casi todos los años, será el año estrella de algo. Un año darán las campanadas las materias primas que subirán un 40%, otro año será el mercado inmobiliario que subirá un 30%, otro año serán los países emergentes que subirán un 50%, otro año será el de las tecnológicas que subirán 40%, otro año será para la empresas de biotecnología o robótica………; y así sucesivamente.

¿….Quién se lleva el premio anual al mejor fondo?

Pues si les sirve de ejemplo imaginase un Bingo donde el gran gestor tiene un montón de cartones (o fondos de inversión) con todos los números,  y el pequeño gestor que solo juega con un cartón. Cuando salga la bola a final de año de que activo de la economía es el que mejor se ha comportado durante el año….., quien cantara Bingo!!!!!!!!     ? Pues quien tenga el fondo que replique dicho activo.

En renta variable se traduce, a que el gran gestor tendrá la opción de sacar fondos replicadores específicos sobre empresas biotecnología, aseguradoras, utilities, immobiliarias, commodities, emergentes, o sobre cualquier sector, actividad…etc.

 Y justo en ese punto es donde la figura del gran gestor institucional como gestor que intenta aporta valor añadido al inversor intentando maximizar su patrimonio, se diluye y se fuga, pues no harán falta grandes gestores en esta economía, sino grandes “replicadores”, porque si de todas maneras, va a ser casi siempre el gran gestor a final de año el que se lleve el balón de oro, que sentido tiene invertir en calidad, ninguno.

Solo será necesario hacer la tipica  ronda anual de fichajes “estrellas” al más estilo futbolístico a la que nos tienen acostumbrados, por parte del gran gestor,  para crear el efecto óptico al gran público de que se invierte en calidad, cuando en realidad se invierte en cantidad

……………………….y todo esta de nuevo arreglado, y es que más vale cientos volando que pájaro en mano.

 

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HEDGING TRADING

Aimed at professional equity managers:

The Quantitative Hedge product range is a new modality of automatic trading systems designed to perform a low cost risk-hedging solution, when combined with the purchase of European shares. For that purpose hedging trading systems used only short positions on the most liquid futures contracts of each respective financial market, to minimize transaction costs in asset management. The range is designed to cover 90% of the European market.

Aviso legal

El objetivo de este Blog es principalmente difundir la cultura financiera y ser una herramienta de apoyo al inversor. El autor agradece todas las opiniones compartidas al respecto durante el tiempo, ya que sin ellas no seria posible este Blog. Este Blog tiene carácter informativo, y no supone ningún tipo de relación contractual, ni entre los usuarios registrados, ni entre los visitantes al Blog. El uso es de carácter personal y voluntario en cualquier caso, sin base ni relación contractual. La información que se publica en este Blog no pretende ser, y no puede considerarse en ningún caso, asesoramiento en materia de inversión ni ningún otro tipo de asesoramiento, así como en ningún caso supone la finalidad de intervenir en la producción o distribución de bienes o servicios. No es el objeto del Blog ser una recomendación o asesoramiento de compra o venta de instrumentos financieros, quedando la responsabilidad en manos del propio inversor. El autor de este Blog, no será en ningún caso responsable de los daños o perjuicios económicos que puedan derivarse del uso de la información publicada en este Blog. La operativa en los mercados financieros pueden generar importantes pérdidas o beneficios patrimoniales. Requiere conocimiento, y buen juicio.Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El acceso y la navegación en este sitio web supone aceptar y conocer las advertencias legales, condiciones y términos de uso contenidas en ella.

Saludos y buen trading

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EUROPEAN QUANTITATIVE COVERAGE

La gama  European Quantitative Coverage es una nueva modalidad de sistemas de trading automáticos o SAT, que suelen tener por objeto realizar una función exclusivamente de cobertura de riesgos sobre una hipotética compra de acciones en los principales mercados de renta variable europeos, utilizando para ello la toma de posiciones bajistas sobre los contratos de futuros más líquidos de cada respectivo mercado o índice de referencia. Esta orientado principalmente a gestores profesionales de renta variable europea, que quieran incluir en la gestión de sus fondos, un mecanismo parcial de protección frente a periodos de descensos generalizados en los mercados, y proteger parcialmente los beneficios obtenidos durante la gestión en el pasado.

El desarrollo del sistema supone procesos de optimización basados y testados con datos históricos pasados, por lo que no se garantiza en ningún caso que dichos resultados vayan a producirse en el futuro.

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IBEX QUANTITATIVE HEDGE

El Ibex Quantitative HEDGE es una nueva modalidad de diseño de sistema de trading automático o SAT, que tiene por objeto realizar una función exclusivamente de cobertura de riesgos sobre una hipotética compra de acciones, utilizando para ello la toma de posiciones bajistas sobre el contrato de futuros del Ibex35. Es una alternativa de bajo coste para cobertura de acciones, en relación a estrategias tradicionales del tipo long – short, por utilizar contratos de futuros sobre el indice de referencia.

Suelen estar orientados principalmente a gestores profesionales de renta variable Ibérica, pero no tendría por que,  que quieran incluir en la gestión de sus fondos, un mecanismo parcial de protección frente a periodos de descensos generalizados en los mercados, y proteger parcialmente los beneficios obtenidos durante la gestión en el pasado.

 

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